在关东大地震之后，为了加快灾后重建与经济发展，民间银行业被当时的日本政府大力提倡。

商业银行向日银贷款的额度和条件被极大的放宽，同时由政府提供一亿日元的保证金从而实行灵活的金融政策，仅仅几年就支出了13亿日元用以灾后复兴事业。

但支出过于浩大，逼迫当时的日本银行在纽约与伦敦发行了5.5亿的国债。在经济发展不景气、扩张性财政政策与过多债务的压力下，这颗地雷于今年被引爆。

1927年1月，国会开始讨论震灾票据未结导致的银行不良债权问题。

3月14日，时任大藏卿片冈直温错误认为东京渡边银行已经破产，在审议会上公开宣称东京渡边银行破产（东京渡辺银行がとうとう破绽を致しました）。即“片冈失言”。

3月15日开始，东京渡边银行与其姊妹银行因为挤兑而停业，迅速波及其他地区，在九天内造成11家银行停业。日本政府通过向18家银行给予8000万日元的融资，渡过了此次危机。

4月，国会通过震灾票据处理法，人们惊讶地发现，台银竟然背负了几乎一半的不良债券，总数大约为一亿一千万。

而台银的背后最大股东是铃木商店，它的债务总额竟然达到了超过三亿五千万的惊人数字。

台银在被动接受了大量短期贷款之后无力向铃木商店贷款，日本银行也停止了向台银的贷款，铃木商店于是只能于5日上午宣布停业，最终倒闭。

而台银作为大名鼎鼎的特殊国策银行，也紧跟着铃木商店宣布停业，立刻造成了全国性的金融恐慌，全国几乎所有银行都遭到挤兑，有名的近江银行，广岛产业银行等21家大中型银行纷纷宣布停业，到了4月21日，就连具有宫内和华族背景的御用银行——第十五银行都宣布停业。

在这次挤兑风潮中，日银虽极力提供特别救济贷款，但仍然无法应对挤兑风潮，纸币库存告罄，停止向各银行提供现金贷款。

最终还是高桥是清站出来，发布票据延期偿付令，利用争取到的时间加急印刷只有单面的200日元纸币。