只要人还在，内债就不是问题。

从长期角度，一般来说，政府部门内债不算债，只能算是通货膨胀税。内债少，会引发温和的、受欢迎的良性通胀。内债多，则会引发恶性通胀。

但是，如果人不在了，人口老龄化严重，内债就是债了，就不好化解了，就成大问题了。

过去30年，日雉国就是这样。

现在日雉国GDP为4.23万亿鹰元，30年前为4.54万亿鹰元，原地踏步30年。

人口老龄化严重，社会本身就会消费需求不足，因为老年人消费不多，年轻人没钱消费。消费不行，经济增长大概率放缓，债务化解吃力。

90年代初，日雉国经济泡沫破灭，居民和企业都是一屁股债，挣来的钱主要用来还贷款，居民部门不消费，企业部门不投资。

政府印的钱主要在金融部门空转，没有进入商品流通领域，日本持续30年通缩。居民不消费，企业不投资，经济增长停滞，债务化解更加吃力。

可见，当内债高企，叠加人口老龄化严重、经济泡沫破灭这些现象同时出现时，所引发的资产负债表衰退，会使得债务化解非常漫长。

同时，也提示印钱不是一定引发通胀。

过去30年，日雉国完美错过了上一轮信息技术革命。展望下一个30年，看不出日雉国在人工智能革命中有什么建树。

日雉国已经失去过去，可能将继续失去未来。

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